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Economia

Empeora percepción de finanzas estables

Reforma | Martes 25 Octubre 2016 | 11:30 hrs

Reforma |

Monterrey, NL.- Las modificaciones del escenario macroeconómico realizadas por los diputados en la Ley de Ingresos 2017 no son significativas en cuanto a monto, pero si pueden empeorar la percepción negativa de estabilidad de las finanzas públicas, consideró CIBanco en un análisis.



La institución financiera consideró que lo aprobado por el Congreso no contribuirá a que las agencias como Moody's o S&P se abstengan de modificar (a la baja) la calificación de deuda soberana del País.

Los diputados aumentaron la estimación del tipo de cambio promedio para 2017, así como la producción estimada de petróleo. Con ello, presupuestaron 51 mil 400 millones de pesos de recursos adicionales para gastar más, manteniendo la meta de superávit primario de 0.1 por ciento del PIB.

Además aprobaron aumentar el endeudamiento del Gobierno en casi 5 mil 400 millones de pesos, a pesar de las múltiples voces de riesgo país si no se logra disminuir la deuda soberana.

La firma dijo que la contribución del gasto adicional por los ajustes mencionados será casi nula al crecimiento económico del País, pero podría restar confianza de los inversionistas, que consideraba pocos los ajustes propuestos en la versión original.

Respecto al cambio a la estimación del tipo de cambio promedio de 2017, a 18.62 pesos, CIBanco dijo que dicha cifra se obtuvo de la encuesta de septiembre a analistas del sector privado, realizada por Banxico.

Destacó que en ese momento había mucha más preocupación de que el candidato republicano Donald Trump tenía serias posibilidades de ganar, lo que infló las expectativas de los analistas; con ello seguramente las próximas encuestas considerarán un menor tipo de cambio para 2017.

Una vez que se disipe el factor Trump y bajo el escenario de que Clinton gane las elecciones en Estados Unidos, la moneda podría registrar un respiro temporal, incluso por debajo de los 18.30 pesos por dólar spot.

Sin embargo, si los eventos externos se resuelvan favorablemente, el peso mexicano podría recuperarse de manera significativa.

Por ello, si se incumple con la expectativa de un tipo de cambio promedio de 18.62 pesos por dólar spot, es probable que debido a que se realizarán compromisos de pagos a ese nivel, los recursos no alcanzarán, por lo que el Gobierno federal se vería en la necesidad de aumentar sus niveles de deuda.

Con ello, al igual que en los 4 años de este sexenio, una vez más se incumpliría el compromiso de contener la deuda pública.

CIBanco dijo que lo que el País requiere, es romper la inercia de mayor endeudamiento, ya que el asunto de las finanzas públicas es tan serio, que todas las señales deben enfocarse en buscar estabilizarlas.

Las modificaciones realizadas por los diputados, no es por un monto significativo como para modificar la trayectoria de la deuda como porcentaje del PIB, pero no abona en la confianza de las calificadoras e inversionistas sobre el futuro de las finanzas públicas, sobre todo en el compromiso de estabilizarlas bajo cualquier escenario.

Las probabilidades de reducciones en la calificación del riesgo del país siguen presentes y de materializarse, podrían presionar todavía más al tipo de cambio, con las implicaciones negativas en otros rubros de las finanzas, como el servicio de la deuda pública.

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